全球MLCC大廠業績報喜，國巨、華新科、風華高科

發布時間:2019-03-24 丨 閱讀次數:

進入2019年以來，相較于存儲器市場的持續下跌，半導體巨頭紛紛下調第一季度業績預期，被動元件、二極管和MOSFET方面卻是另一番景象。

被動元件大廠股價集體看漲

  據工商時報消息，由于被動元件大廠村田、三星電機、太陽誘電大廠業績亮眼，加之全球第一大積層陶瓷電容（MLCC）廠村田宣布調高產品售價的預期，為市場注入了一劑強心針。在傳統的第一季度淡季，被動元件市場依舊看好，其中最直接的表現就是企業股價。 

  1月29日晚，風華高科發布年度業績預告，公司預計2018年實現盈利同比大幅增長300.25%~337.51%。

   臺灣媒體2月12日報道，日本村田、韓國三星和日本太陽誘電等全球被動元器件大廠近期在業績說明會上紛紛“報喜”。受益于車用MLCC供應吃緊，三大巨頭一季度的產能利用率預計達90%-100%。全球最大MLCC生產商村田表示，一季度將按計劃調漲MLCC價格，此輪漲價預計覆蓋60%-70%的下游客戶。

   2月12日，受益于日廠利好消息，臺灣地區被動元件大廠股價紛紛看漲。臺灣股市國巨、華新科、信昌電陶等被動元器件個股大漲，齊創今年新高。風華高科更是應聲漲停。

   被動元件市場近乎出現集體看漲的態勢，這在一定程度上反映出市場對于被動元件未來的看好。

MLCC市場出現分化

  對于被動元件市場而言，缺貨和漲價是近幾年的一大主旋律，其中在2018年達到了頂峰，并且以MLCC最具代表性。由于日本及韓國大廠將產能轉移至高端市場，加之上游原材料緊缺，下游需求增加，MLCC價格從2018年初瘋狂增長，包括國巨、村田、風華高科、華新科等企業紛紛漲價，加之市場的投機行為，最終導致了2018年瘋狂的漲價潮。

   然而從2018年下半年開始，被動元件市場開始趨緩，加之分銷商大量拋貨，被動元件價格也開始進一步回落，整個市場開始回歸理性。業內也認為，消費級MLCC將在2019年面臨供過于求的情況，漲價周期已經接近尾聲，并且將面臨更大的價格下滑的壓力。

   從工商時報發布的消息來看，此次被動元件廠商股價的集體上漲，和日韓大廠業績公布及村田調價密切相關。從產業鏈角度而言，MLCC市場主要被日本、韓國、中國臺灣企業主導，日韓企業處以第一梯隊，擁有很大的話語權。而從產品分布來看，日韓大廠近幾年主攻高階市場，臺灣地區企業則主要聚焦于中低階市場。

   業內人士分析，在新能源汽車及工業等帶動下，高端MLCC市場一直處于供應緊缺的情況，日韓大廠也紛紛投資建廠擴產產能。2018年，為了強攻車電，三星電機投資4.43億美元對天津工廠擴產，規劃于2020后釋放產能。而村田在2018年密集投資，進一步發力高階MLCC市場。

   據了解，一臺車輛搭載的MLCC數最高達1萬個、是智能手機的10倍。在車用需求支撐下，日本6大電子零件廠包括村田制作所、TDK、京瓷、日本電產、Alps Electric和日東電工等訂單額持續呈現增長。除此之外，即將到來的5G時代，也為高階MLCC帶來了增長動能。

   從市場需求來看，2019年第一季度中低階MLCC仍處于去庫存狀態，而高端MLCC的供應缺口依舊存在。

MLCC價格還漲否漲否？

  鑒于日韓大廠對整個MLCC行業的影響力之大，關于村田有可能調整產品價格漲價的消息，已經在行業內傳播。但絕大多數代理商均表示“沒有收到正式漲價的通知，目前風平浪靜”。

  但是從市場的反饋來看，庫存調整有望在2019年3月步入尾聲。由于需求的帶動，中低階MLCC市場預計在第二季度開始實現復蘇，但仍無法支撐價格大漲。

  業內認為，受益于車用電子、傳感器等新需求，未來幾年MLCC供需關系依然良好，需求端，MLCC在主要應用領域的出貨量年均增長可維持10%-20%。供應端，預估MLCC產業產能年增率約10%。供應缺口長期存在情況下，預期今年MLCC平均售價較2017年提升45%-50%，到2020年MLCC平均銷售價格可較2017年成長30%到35%。